Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（2024年10月7日）—五大品种钢材供给库存增需求降钢厂利润推动复产

  供应方面，本周五大钢材品种供应853.58万吨，周环比增加30.53万吨，增幅3.7%。本周五大钢材品种产量中除线材外其余品种产量均有所上升，核心驱动在于，由于宏观政策刺激，钢厂利润有所恢复，部分高、电炉企业复产。库存方面，本周五大钢材总库存1339.12万吨，周环比增加47.21万吨，增幅3.7%。本周五大品种总库存除热轧板卷外均有所增加：厂库周环比增加，增幅大多数来源于线材贡献。社库周环比增加，增幅大多数来源于螺纹贡献。消费方面，本周五大品种周消费量为806.38万吨，环比下降11.7%；其中建材消费环比降24.1%，板材消费环比降3.8%。本周五大品种表观消费呈现建材板材双降的局面，因钢厂产量有所上升但节假日期间物流不畅，厂货有所堆积所致。

  整体来看，由于宏观政策方面驱动，钢厂利润有所修复导致钢厂复产进程加快，叠加钢厂仓库存储水平极低，且市场对后续财政政策抱有期待，逐步提升钢厂生产积极性，预计产量将继续回升。而本期库存因受到假期物流等原因有所累库，预计假期结束后消费或进行回补。同时原料方面支撑整体偏强，目前焦炭已经进行第五轮提涨，部分钢厂预计在8号对于焦炭提涨50元/吨，对于钢价将形成支撑。但需注意目前商家略有恐高心态，订货情绪不强，需关注涨后市场库存能否持续消化，短期价格或将震荡偏强运行。

  1、天气：10月1日，受强冷空气继续影响，我国东部地区有4～6级偏北风、阵风风力可达8级左右；江淮、江南、华南气温将下降4～8℃；1日至3日，全国大部气温持续偏低，西北、华北北部、东北长白山等地部分地区最冷气温可达0℃或以下。6日前后，还将有冷空气影响北方地区，西北地区东部、华北等地部分地区有小到中雨。

  2、宏观：从近期高频的美国经济数据分析来看，美国经济快速陷入衰退的可能性较低，市场的衰退预期略有降低。但是以上主要宏观经济指标仍将影响市场预期变化。特别是就业数据是现阶段美联储最关心的指标。

  国庆节期间部分区域受高速限行、工地放假等坏因影响市场需求略有下滑，其次多地水泥企业执行错峰生产，水泥供应收缩，水泥价格持稳。节后市场需求恢复，对水泥价格起到支撑，预计节后全国水泥价格稳中偏强运行；国庆期间全国砂石运作情况，节中洞庭湖天然砂采区上船价格调整68元/吨，较节前涨2-3元/吨，主要因采区受水位低，发运不足，供给下降，港口码头库存紧张，天然砂价格行情依然持续回升。

  据Mysteel统计，螺纹方面，供应方面，本周螺纹钢产量继续恢复，合计增量19.68万吨，各区域产量均在上升，其中华东、西南、华北增量较多，分别为8.1、4.43、3.11万吨。随着9月底复产数量增多，加上节前部分钢厂因利润修复小幅增产，江苏、山东、安徽、河北、四川等省产量提升明显；线盘方面，本周线盘产量小幅减少，合计减量0.58万吨。分区域来看，华北由于钢厂周内检修及不饱和生产供给减少1.39万吨，东北因前期产线万吨，其他区域产量波动均小于1万吨，基本与上周持平；热卷方面，本周热轧产量上升，钢厂实际产量为305.84吨，周环比上升9.56万吨，增幅集中在南方地区，还在于WG复产，同时部分钢厂利润修复，产量上升。

  据Mysteel统计，螺纹方面，本周厂库转增，环比增加9.12万吨，由于统计周期影响，加上国庆假期期间钢厂出货、物流受限，螺纹厂库小幅累积。分区域看，除北方个别省份因节前出货火爆库存出现减量外，华东及南方地区整体呈现累库趋势；线盘方面，本周厂库继续增加且增幅扩大，合计增量5.92万吨。分区域来看，增量大多分布在在西南，其中江苏、四川、云南由于节假日期间钢厂出货速度放缓导致库存合计累库5.72万吨，其他省份库存则波动不大；热卷方面，厂内库存较上周有所上升，主要增幅在华东，原因是节假日期间物流不畅，厂货有所堆积。

  据Mysteel统计，建材方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，华东、南方周环比分别累库21.91万吨以及12.2万吨，北方周环比去库5.61万吨；从七大区域来看，除华北以及东北外均呈现累库状态。热卷方面，从三大区域来看，华东、南方、北方周环比分别去库1.19万吨、9.48万吨以及3.71万吨；从七大区域来看，除西南外，其他区域均呈现去库状态。

  据Mysteel统计，本周五大品种仓库存储的总量为1339.12万吨，周环比增47.21万吨，增幅3.7%。其中建材库存周环比增46.58万吨，增幅9%；板材库存周环比增0.63万吨，增幅0.08%。上期仓库存储的总量为1291.91万吨，周环比降6.5%。其中建材库存周环比降58.18万吨，降幅11.23%；板材库存周环比降32.14万吨，降幅4.15%。