热轧带钢市场回顾与展望

  在我国，由于生产带钢的企业多为地方私营钢厂，其集中度非常低，市场灵活性高，自由度大，在市场上是一个相对活跃的品种。2004年国内钢市大势波澜壮阔，带钢市场也随之变化，其市场行情也经历了由“天堂”到“地狱”，到再获“光明”的历程。由于带钢与薄板产品间关联性较高，去年下半年以来随势稳中上涨。至2005年5月末，上海市场窄带价格较螺纹钢价格高出近630元/吨，如此大差价，在带钢史上少有。当前，整体钢材市场行情的继续回落，这会对带钢的后市运行形成不利影响，但同时在国家加大对农业的投入等利好因素支持下，预计后期带钢市场行情出现下行，但表现不会太差。长远看，带钢将受到冷热卷板和自身产能的影响。

  带钢作为投资少、建设短、见效快的钢材品种，在我们国家发展极其迅速。在2003年以前，由于各地大量投资建设带钢生产线（主要指热轧窄带），使我国带钢出现严重供大于求的现象，市场行情报价曾经极度低靡。到目前为止，我国带钢产能依然庞大，据不完全统计，我国目前现有带钢生产线条左右，其中中宽带生产线条左右（含在建）。带钢总产能近4400万吨，其中中宽带产能在1500万吨左右（含在建）。

  由于前几年窄带价格低靡，窄带生产线的建设热情大为减弱，但中宽带的建设速度却在加快。随着我们国家经济的快速增长，冷热板卷需求旺盛，中宽带作为窄带和宽卷板的中间产品，其价位、规格均有一定优势，因而需求也在大幅度的增加。在产能方面，去年以来，增长迅猛，04年前，我国中宽带（宽度在400mm以上）产能只有550万吨左右，04年新增产能460万吨，05年还将新增产能570万吨左右。目前仍有一些企业考虑建设新的中宽带生产线。

  去年以来，国内带钢产量呈上涨的趋势，到今年，产量增幅更是明显。据统计，2004年，热轧窄带（宽度＜600mm）产量为1736.41万吨，同比增长16.6％；而到今年，窄带增幅更是大幅度上升，1-4月份，产量达到881.47万吨，同比增幅达到36.8％，大大高于钢材总量的增幅。冷轧窄带产量也呈大幅上涨的趋势。04年，我国冷轧窄带产量272.68万吨，同比增幅18.2％；而今年1-4月份，冷轧窄带产量达到127.73万吨，增幅达45.4％，增长更为迅猛。冷热窄带占钢材总量的比重也在上升，04年冷热窄带占钢材总产量的6.7％；而05年1-4月份，冷热窄带已经占到钢材产量的9.0％。根据钢协统计规则，宽度600mm以上的宽带产量纳入中厚宽钢带等类别里，不过，通过中宽带产能增长情况，能判断中宽带产量也呈大幅度增长之势。

  应该说，2004年是我们的祖国钢材市场发生较大变化的一年，其中一个显著特点就是进出口形势发生明显的变化，以往我国基本是钢材纯进口国，而去年，中国钢材出口量大为增长。就带钢市场而言，热轧和冷轧窄带进口量继续保持平稳水平，其中冷轧窄带从始至终保持高进口量，说明我们国家对冷带的需求一直旺盛。在出口方面，冷热窄带都有共同趋势，就是自04年下半年开始，出口量大幅攀升，到今年3月份，我国冷窄带的出口量也超过了进口量。参考下图。

  表观消费量呈一直上升趋势，04年热轧窄带消费量达到1711万吨，05年1-4月份消费量达到822万吨。04年以前，由于进口较多，而出口相对较少，因而国内带钢消费量均超过带钢产量，其中冷轧窄带最明显。05年后，由于出口大幅度上升，并超过进口量，消费量开始低于产量。总体而言，由于国内需求一直增长，冷热窄带的表观消费量还在呈上升走势。

  带钢需求增加明显可以从今年带钢表观消费量的变动情况得到证明。2005年以来，热轧窄带表观消费量上涨的趋势明显，仅今年1-4月份我国热轧窄带表观消费量就达821万吨，较去年同期增长54％，其中4月份表观消费量为219万吨，同比增加67％。从各地库存情况看，到4月末，各地带钢库存普遍偏低，绝少有高库存积压，说明市场消费情况较好。另外，与窄带关系紧密的焊管产量也呈增长之势，04年我国焊管产量同比增幅在17.9％，而今年1-4月份，我国焊管产量增幅达到19.2％，呈上升趋势。

  一是带钢作为产能过剩品种（主要指窄带），从去年开始，其价格行情却能有良好表现（相对于建筑钢材走势），产量也在慢慢增长，应该说是与国家大的发展形势紧密关联的。从去年至今，国内固定资产投资长期处在比较旺盛状态，对钢铁的需求也一直呈增长之势。除此而外，国家从去年以来实行的农业政策也一直在支撑着带钢行情不断走强。即使国家对钢铁行业实行比较严厉的调控措施，带钢行情走势仍远好于同是普碳材的高线走势，更好于螺纹钢价格。今年国家继续加大对“三农”的支持力度，同时也继续落实“两减免三补贴”政策，着力改善农村生产、生活条件，加大农村基础设施建设，这些措施目前已使农机产品出现旺销势头，产量大幅度增长，从而已经带动带钢等钢铁产品的产量增长。从后期市场看，由于我国仍是发展中国家，农业装备水平仍然比较落后，农业基础设施以及农机具生产空间也依然很大，据有关人士预测，今年，我国农机市场将保持30％左右的增长幅度，如此，仍将为带钢市场营造较大需求空间。

  二是焊管产量呈现上升趋势。2004年以来，我国焊管产量增长明显，总产量达到1215万吨，同比增长17.9％；今年1-4月份，焊管产量继续增长，增幅达到19.2％。另外，我国今年将新增焊管产能120万吨，由此判断，今年焊管业将对板材，尤其带钢需求继续呈增长态势。不过，目前形势也在发生一些变化，焊管以往一直是带钢的主要下游需求行业，2004年，焊管产量与热轧窄带产量之比为70％，然而，今年1-4月份，这种比例关系却一下子就下降，只有是45.8％。当然，这样的情况也说明带钢的消费领域在扩大。参考下图。

  三是钢结构产业的发展需求。钢结构产业用钢品种比较多，其中带钢在其众多钢种中占有相当比例。由于钢结构体系具有自重轻、安装容易、施工周期短、抗震能力好、投资回收快、环境污染少等综合优势，与钢筋混凝土结构相比，更具有在“高、大、轻”三个方面发展的独特优势，因此，钢结构是国家大力鼓励和提倡的一个产业。经过多年发展，目前我国钢结构产业已形成巨大规模，年需求钢材800-1000万吨。按发达国家钢结构产量占钢材产量10%的计算，以我国目前钢材产量为例，中国钢结构的年产量应达到2500万吨以上，而现在我国的钢结构制造量仅占钢材产量的4%左右，市场空间非常广阔。目前我国已经制定出钢结构发展目标，后期年增长量将在7-8％，需求比较旺盛。 四是与带钢有关的轻工、五金等产业保持增长。带钢大范围的应用于焊管、冷湾型钢、自行车车架、小五金器具。从去年开始，由于冷热宽卷板价格大大走强，下业的生产所带来的成本大幅度的增加，为减少相关成本，带钢的冷轧压延需求大幅度的增加，使得带钢，尤其中宽带在家电等领域的应用得到加强，因此，目前轻工家电等领域的消费需求也影响着带钢的使用量。

  2004年，我国轻工业实现增加值达到17762亿元，同比增加14.7％；05年以来，工业增加值继续增长，1-3月份，同比增长16％。在产量方面，主要家电产品继续增长，如今年1-4月份，洗衣机同比增长20.6％；空调增长27.6％；电动手提式工具增长24.4％。目前我国的工业生产态势仍然比较好，绝大部分产品产量继续增长，因而，对后期带钢市场而言，形成强有力的需求支持。 下图为热轧窄带消费量与热轧卷板消费量的比较，从图中能够准确的看出，热轧卷板消费量的增长不如窄带消费量增加迅速，2004年，热轧窄带消费量占热连轧卷板消费量的比例为41.2％，到今年1-4月份，这种比例关系升到52.1％，说明窄带的消费量超过热连轧宽卷板的一半还强，这也说明，带钢的应用领域还在拓宽和加强。参考下图。

  在03年以前，由于带钢产能偏大，市场供大于求，带钢价格多数情况低于建材价格。但从04年7月份以后，国内带钢价格开始走强于建筑钢材，下图是2004年无锡、广州两个主市场窄带价格与国内高线、螺纹平均价格的比较。

  从上图能够准确的看出，7月份以后，建筑钢材市场价格开始不断下滑，而带钢价格却总体保持平稳走势，此后价格一直走强于建筑钢材。05年，窄带价格强于建筑钢材的格局继续保持，甚至差距还在加大。下图为05年以来上海市场窄带价格与建筑钢材市场价格比较。从图中能够准确的看出，带钢行情相对于建筑钢材更为稳定，截止到5月底，上海市场窄带价格已经高出高线元/吨以上；高出螺纹钢价格550元/吨以上。如此巨大差价在以往是没有过的。

  中宽带与热轧宽卷板的区别，除了在轧制控制上的区别外，就是尺寸上的差别，它是窄带与宽卷板的过渡产品。从04年以来，由于价格上的优势，中宽带作为热连轧卷板的替代品，其需求持续不断的增加，在价格趋势上，也基本紧随热连轧卷板。下图为05年以来上海市场685mm宽带与3.0mm厚度热连轧卷板的价格趋势比较。

  通过上述窄带价格与建筑钢材市场价格、中宽带价格与热连轧卷板价格的比较，我们得出如下结论：宽带与热连轧卷板价格有着极强的依附关系，其比价关系正常情况下不会轻易改变；窄带价格受中央农业政策影响，在走强于建筑钢材的同时，依然受到建材价格变化影响，但这种影响在不断减弱，而受冷热轧卷板价格变化的影响在增强。也说明窄带在压延冷加工等方面的需求在增强。

  04年的宏观调控与03年的投资过热是分不开的。进入04年，在需求的强劲拉动下，国内带钢价格承接03年走势，继续上扬，从元月1日到2月末两个月时间，无锡市场窄带价格上扬了370元/吨，市场最高价位达到4050-4100元/吨；广州市场窄带也上扬了近300元/吨。从2月末开始，由于前期价格持续上涨过快，加上产能大量释放（1-2月份，钢材总产量同比增长31.7％；热轧窄带同比增长18.5％），而市场需求同期跟不上钢材的上涨的速度，建筑钢材和带钢库存大幅度上升，市场行情报价出现滞胀，并开始缓慢下行。参考下图。

  经过中央的一系列调控举措，钢材市场受到极大影响，市场心态极其恐慌，从4月初开始，带钢市场价格加速下滑，到5月份，更呈“暴跌”之势。此后，在政策面有所放缓的情况下，从5月19日开始，钢市止跌企稳，并迅速反弹回升，并带有一定“报复”性质。随着政策面相对有所宽松，钢材市场又进入活跃期，各品种价格根据自身的供需状况不断调整。带钢行情也根据资源状况，价格在不断攀升。由于4-5月份市场价格大幅下跌，各钢厂产量也有所压缩。5月份国内热轧窄带产量同比下降-6.6％；6月份产量也只增长3.4％，而与带钢关系密切的焊管产量6月份却增长了25.5％，显示出市场对带钢的需求极其旺盛，市场价格因而大幅攀升。之后，由于投资、需求的高位稳定，下半年带钢价格走势也基本在高位小幅波动。

  2005年以来，国内钢市又呈现出大幅波动的变化。从去年末开始，我国各地投资额度不减，市场对钢材的需求增势明显；同时，国际市场钢材价格处于较高水平，对国内钢材，尤其板材价格起到较大拉动作用，受这些因素影响，国内板材价格持续上涨，带钢价格也承接上年末走势，从年初开始继续向上攀升，1月初到1月末，上海和无锡市场窄带价格均攀升了100元/吨；广州市场窄带价格也上升了60元/吨。广州和无锡市场带钢价格升到3840-3880元/吨。

  但是，由于前期价格不断上涨过程中，各地带钢库存也不断上升，广州市场带钢库存达到20万吨；无锡市场带钢库存也达到15万吨以上，市场销售有所清淡。同时，临近春节，下游用户对后期行情有所看淡，采购力度也有所减弱，因而从1月末到2月上旬市场价格会出现回调。然而，这次回调也只是短暂回调，随着国内需求的增长，特别是国家对农业的投入在加大，以及带钢对热轧卷板的替代作用仍在加强，市场行情报价又呈现出上升趋势。另一方面，2月份及之前市场上对国际铁矿石价格上涨的猜测也对带钢价格上扬起到了推动作用。2月23日新日铁第一个与力拓公司签订05年度铁矿石合约上涨71.5％的幅度，28日宝钢也开始接受71.5％的铁矿石涨幅，由此又引发了一轮国内钢材价格大幅上涨的行情。其中建筑钢材呈“暴升”态势，而冷热卷板和带钢行情也随势继续攀升。

  3月中旬，带钢价格升到最高位，各地库存也达到较高水平，如广州市场带钢库存超过25万吨；无锡库存也在20万吨左右，市场行情进入平稳或小幅回调的状态。与此同时，建筑钢材由于超高库存，加上需求增长不明显，市场行情报价也逐渐下滑。

  尽管钢材价格已经处于阴跌状态，但钢材市场价格整体高位对下业产生了实质性伤害，特别是过高的钢材价格拉高了国际铁矿石价格，也对过热的房地产价格产生助推作用，中央政府从宏观大局出发，审时度势，于3月底对钢铁行业采取了新一轮的宏观调控措施。受政策面影响，带钢价格从3月底开始大幅下滑，到4月底，一个月时间，无锡市场下滑了近300元/吨；广州市场下滑了200元/吨，无锡、上海、广州等地窄带价格一度落到3600-3650元/吨；唐山地区价格也落到3450元/吨。各地商家心态一度极其恐慌，纷纷抛售手中资源，到4月末，各地资源大幅下降。

  5月份，经过“五一”长假之后，由于前期资源抛售过快，而市场需求相对仍比较旺盛，5月8日到13日，带钢价格会出现回升现象，各地市场回升幅度都在50-100元/吨。上海市场带钢一度回升到3800元/吨左右；广州市场也回升到3750元/吨；唐山市场回升到3580元/吨左右。不过，尽管带钢需求依然旺盛，但在钢市整体低靡下挫的环境下，带钢行情难以单独逆流而上，因此，从17日开始，带钢价格又小幅振荡下滑。

  展望后市，短期内看，国目前钢结构建筑还偏少，而自行车产量却依然是世界第一，小五金生产更广泛市场需求旺盛，对钢市稳定运行，有着良好的支撑条件；由于目前国内冷、热宽卷板产量还不能满足国内市场需求，因而，带钢作为连轧卷板的替代品，其作用大大被加强。从近期市场表现看，由于带钢短期还不能大量释放产能，预计6月份国内带钢行情仍将走强于建筑钢材，并将随着热轧卷板的变化而变化。另一方面，国内钢铁行业在6月份仍将处于国家宏观调控之中，而且还会有新的钢铁政策出台；而国际市场近段时间也长期处在下滑状态，6月份可能难以回稳，因此，6月份，带钢行情可能继续保持低靡走势。

  不过，我国的带钢产能比较大，仅窄带钢产能就达2900万吨，这些产能一旦全部释放，将对带钢市场运行产生重大影响。另外，从长远看，随着带钢产能的释放，带钢与建筑钢材的差价将会不断缩小。如果带钢要保持相对高价位，就一定要进行产品结构调整，改变以生产普碳材为主的结构，努力开发新品，多生产优碳带钢、合结带钢、工具钢和弹簧钢等等；同时，加强市场协调以及产量控制，通过多方努力，才能保持带钢市场健康稳定发展。（资讯部请勿转载）